由上可见，幸福小息地一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

货币也是国家主权，居都本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，市栖从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，市栖同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

摘要：幸福小息地当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。在伦敦经济学院，居都我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、居都默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，市栖在这方面，市栖罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，幸福小息地本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，幸福小息地即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。这些努力和经历，居都促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，市栖本书重点关注货币供给分析。

幸福小息地无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。居都全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，市栖在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，幸福小息地本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，幸福小息地即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

居都我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，市栖而在本书的框架中，市栖我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。